Tether переводить 1 млрд$ у казначейські облігації, токенізуючи держборг

Tether Management Limited оголосила сьогодні про розміщення 1 000 000 000$ у короткострокові облігації Мінфіну США, токенізувавши їх на власній інфраструктурі Asset Reserve. Вперше стабільний токен USDT повністю забезпечується Treasury Bills, доступ до яких надається в режимі T+0, а рух активів фіксується в публічному реєстрі.

Компанія уточнила, що портфель вибудувано з дюрацією до 270 днів, що знижує ціновий ризик при зростанні ставок. Купони будуть монетизуватися щомісяця, щоб усунути касові розриви. Для оцінки застави впроваджено оракл Chainlink, що оновлює дані кожні 10 хвилин.

Генеральний директор Paolo Ardoino зазначив, що токенізовані облігації прискорять цикли викупу і випуску USDT без зберігання надлишкової доларової маси в банку. "Ми отримуємо ліквідність грошового ринку і прозорість смарт-контракту", - наголосив він.

Аудитор BDO повідомив про перехід до щоденної верифікації активів. Кожна операція з Treasury Bills забезпечується унікальним хешем, що робить зайвим облік у сторонніх депозитаріях. Експерти вважають, що механізм наближає USDT до моделей токенізації держборгу, уникаючи регулювання фондових бірж.

Паралельно Tether скоротила ліміт на комерційні папери до 200 000 000$, звільнивши кошти для денних репо з векселями. Фінансовий директор оцінив економію в 32 базисних пункти річних без втрати ліквідності.

Регулятор MAS у Сінгапурі визнав модель такою, що відповідає стандарту зберігання цифрових активів і привітав перехід на державні облігації з коротким горизонтом погашення, виводячи USDT із зони "тіньової версії депозитів".

Після оголошення капіталізація USDT перевищила 156 000 000 000 000$, зміцнивши лідерство серед стабільних токенів. Аналітики Cumberland прогнозують зростання частки інструменту до 78 % до кінця року при подальшому скороченні неказначейських активів. Великі платіжні сервіси електронної комерції вже заявили про плани інтегрувати оновлений токен для розрахунків за цифрові товари.

Галузь чекає, що повне забезпечення бондами задасть новий стандарт і знизить суперечки про ризики стабільних токенів у розрахунках за реальний експорт. Інвестори, орієнтовані на короткострокову прибутковість, відзначають попит на продукти, що повторюють механіку грошового ринку без комісій брокерів.

Дилери цифрових активів фіксують розширення спреду між USDT та іншими стабільними токенами, що відображає переоцінку кредитного профілю емітента. Кілька інституційних трейдерів уже переводять частину залишків у USDT на період літньої низької волатильності.

Розробники платіжних шлюзів тестують модуль Treasury Asset Mapper, що дає змогу автоматично підтверджувати прив'язку кожного випущеного USDT до конкретного облігаційного лота. Миттєвий аудит, за словами Ardoino, створює новий простір для фінтех-інновацій.

Фінансові коментатори вбачають у стратегії Tether посилення впливу на ринку короткострокового держборгу і зміцнення позицій під час обговорення майбутніх регулятивних правил щодо стабільних токенів у Європі та США.