Теза Ардоіно: чому резерв USDT спирається на біткоїн і золото

Коротка публікація в соціальній мережі X від генерального директора Tether Паоло Ардоіно, де він заявив, що "Bitcoin and Gold will outlast any other currency", миттєво привернула увагу інвесторів. Фраза звучить лаконічно, але відображає політику емітента USDT, яку він давно проводить: компанія спрямовує до 15% чистого прибутку на купівлю біткоїна, зміцнюючи баланс активом довгострокового зберігання, а золото поступово стає другим опорним стовпом стратегії.

Точка відліку - травень 2023 року, коли Tether вперше зафіксував намір докуповувати BTC за рахунок прибутку. Монети надходять у "надлишковий капітал" і не слугують прямим забезпеченням оборотного стейблкоїна. Такий підхід знижує залежність балансу від процентних ставок і створює подушку ліквідності, на яку не впливає емісія USDT. За два роки програма показала гнучкість: обсяг біткоїна в активах зростає, незважаючи на коливання ринку.

Золото доповнює схему через токен XAUt, повністю підкріплений закріпленими злитками. За даними на 30 червня 2025 року під депозитарним контролем перебувало понад 7.66 тонн металу. У липні в компанії підтвердили переговори про можливі інвестиції у видобуток і афінажний сектор, щоб розширити ланцюжок вартості навколо токенізованого золота. Прив'язка до фізичного ресурсу посилює диверсифікацію і створює природний хедж проти інфляції.

Ардоіно ще восени згадував "біткоїн, золото і землю" як трійку захисних активів, протиставлених фіатам, що знецінюються. При цьому він відхиляв припущення, ніби частина BTC була продана заради закупівлі металу, підкреслюючи мету нарощувати обидва напрямки паралельно. Наступний звіт про резерви очікується наприкінці жовтня - на початку листопада, і ринок з цікавістю відстежить зміну часток.

Контекст зміцнює позицію Tether: індекс долара з початку року просів майже на 9 %, тоді як біткоїн зріс на 22 %, а золото - більш ніж на 52 %. Така розстановка робить вибір емітента зрозуміло прагматичним. Ставка на некорельовані активи підвищує стійкість найбільшого стейблкоїна і знижує чутливість до циклічності грошового ринку.

Спостерігачі зазначають, що поступове зміщення частини прибутку в біткоїни та золото не тільки захищає капітал, а й формує додатковий медійний ефект: кожна публічна заява топ-менеджменту підігріває інтерес до резервної політики, посилюючи довіру власників. На цьому тлі USDT зберігає статус безпечної гавані, а пара "BTC + XAUt" перетворюється на символ довгострокової впевненості Tether.