Tether переводит 1 млрд$ в казначейские облигации, токенизируя госдолг

Tether Management Limited объявила сегодня о размещении 1 000 000 000$ в краткосрочные облигации Минфина США, токенизировав их на собственной инфраструктуре Asset Reserve. Впервые стабильный токен USDT полностью обеспечивается Treasury Bills, доступ к которым предоставляется в режиме T+0, а движение активов фиксируется в публичном реестре.

Компания уточнила, что портфель выстроен c дюрацией до 270 дней, что снижает ценовой риск при росте ставок. Купоны будут монетизироваться ежемесячно, чтобы устранить кассовые разрывы. Для оценки залога внедрен оракл Chainlink, обновляющий данные каждые 10 минут.

Генеральный директор Paolo Ardoino отметил, что токенизированные облигации ускорят циклы выкупа и выпуска USDT без хранения избыточной долларовой массы в банке. "Мы получаем ликвидность денежного рынка и прозрачность смарт контракта", - подчеркнул он.

Аудитор BDO сообщил о переходе к ежедневной верификации активов. Каждая операция с Treasury Bills снабжается уникальным хэшом, что делает лишним учет в сторонних депозитариях. Эксперты считают, что механизм приближает USDT к моделям токенизации госдолга, избегая регулировки фондовых бирж.

Параллельно Tether сократила лимит на коммерческие бумаги до 200 000 000$, освободив средства для дневных репо с векселями. Финансовый директор оценил экономию в 32 базисных пункта годовых без потери ликвидности.

Регулятор MAS в Сингапуре признал модель соответствующей стандарту хранения цифровых активов и приветствовал переход на государственные облигации с коротким горизонтом погашения, выводя USDT из зоны «теневой версии депозитов».

После объявления капитализация USDT превысила 156 000 000 000$, укрепив лидерство среди стабильных токенов. Аналитики Cumberland прогнозируют рост доли инструмента до 78 % к концу года при дальнейшем сокращении неказначейских активов. Крупные платёжные сервисы электронной коммерции уже заявили о планах интегрировать обновлённый токен для расчетов за цифровые товары.

Отрасль ждёт, что полное обеспечение бондами задаст новый стандарт и снизит споры о рисках стабильных токенов в расчётах за реальный экспорт. Инвесторы, ориентированные на краткосрочную доходность, отмечают спрос на продукты, повторяющие механику денежного рынка без комиссий брокеров.

Дилеры цифровых активов фиксируют расширение спреда между USDT и другими стабильными токенами, отражающее переоценку кредитного профиля эмитента. Несколько институциональных трейдеров уже переводят часть остатков в USDT на период летней низкой волатильности.

Разработчики платёжных шлюзов тестируют модуль Treasury Asset Mapper, позволяющий автоматически подтверждать привязку каждого выпущенного USDT к конкретному облигационному лоту. Мгновенный аудит, по словам Ardoino, создаёт новое пространство для финтех-инноваций.

Финансовые комментаторы видят в стратегии Tether усиление влияния на рынке краткосрочного госдолга и укрепление позиций при обсуждении будущих регулятивных правил стабильных токенов в Европе и США.