Тезис Ардоино: почему резерв USDT опирается на биткоин и золото

Короткая публикация в социальной сети X от генерального директора Tether Паоло Ардоино, где он заявил, что “Bitcoin and Gold will outlast any other currency”, мгновенно привлекла внимание инвесторов. Фраза звучит лаконично, но отражает давно проводимую политику эмитента USDT: компания направляет до 15 % чистой прибыли на покупку биткоина, укрепляя баланс активом долгосрочного хранения, а золото постепенно становится вторым опорным столпом стратегии.

Точка отсчёта — май 2023 года, когда Tether впервые зафиксировал намерение докупать BTC за счёт прибыли. Монеты поступают в «избыточный капитал» и не служат прямым обеспечением оборотного стейблкоина. Такой подход снижает зависимость баланса от процентных ставок и создаёт подушку ликвидности, на которую не влияет эмиссия USDT. За два года программа показала гибкость: объём биткоина в активах растёт, несмотря на колебания рынка.

Золото дополняет схему через токен XAUt, полностью подкреплённый закреплёнными слитками. По данным на 30 июня 2025 года под депозитарным контролем находилось более 7.66 тонн металла. В июле в компании подтвердили переговоры о возможных инвестициях в добычу и аффинажный сектор, чтобы расширить цепочку стоимости вокруг токенизированного золота. Привязка к физическому ресурсу усиливает диверсификацию и создаёт естественный хедж против инфляции.

Ардоино ещё осенью упоминал «биткоин, золото и землю» как тройку защитных активов, противопоставленных обесценивающимся фиатам. При этом он отклонял предположения, будто часть BTC была продана ради закупки металла, подчёркивая цель наращивать оба направления параллельно. Следующий отчёт о резервах ожидается в конце октября – начале ноября, и рынок с интересом отследит изменение долей.

Контекст укрепляет позицию Tether: индекс доллара с начала года просел почти на 9 %, в то время как биткоин вырос на 22 %, а золото – более чем на 52 %. Такая расстановка делает выбор эмитента понятно прагматичным. Ставка на некоррелированные активы повышает устойчивость крупнейшего стейблкоина и снижает чувствительность к цикличности денежного рынка.

Наблюдатели отмечают, что постепенное смещение части прибыли в биткоин и золото не только защищает капитал, но и формирует дополнительный медийный эффект: каждое публичное заявление топ-менеджмента подогревает интерес к резервной политике, усиливая доверие держателей. На этом фоне USDT сохраняет статус безопасной гавани, а пара “BTC + XAUt” превращается в символ долгосрочной уверенности Tether.