O apetite pelo Ethereum intensifica-se: o fluxo de caixa em ETFs cresce e os analistas estão a olhar para o marco de 2.700 dólares

Os fluxos de capital para fundos à vista baseados em Ethereum aceleraram acentuadamente, com suas entradas líquidas acumuladas atingindo US $ 60 milhões apenas nos últimos dois dias, com o iShares Ethereum Trust (ticker ETHA) da BlackRock recebendo US $ 55 milhões. Outros US $ 5,23 milhões foram para o produto Bitwise, enquanto outros emissores ficaram sem um novo influxo de fundos. Desde o seu lançamento em abril, o ETHA acumulou 1.721.058 moedas e angariou 5,4 mil milhões de dólares, tornando-se o líder indiscutível do segmento.

De acordo com a análise on-chain, os fundos acumularam 660 mil ETH na faixa de $ 2,200 - $ 2,800. Esta concentração da oferta num corredor estreito cria um efeito de "mola": assim que o preço à vista ultrapassa o limite superior, uma parte significativa dos participantes que se inscreveram nos fundos pode começar a reajustar as suas estratégias, criando uma procura adicional no mercado de derivados.

A cotação atual de $2.450 permanece abaixo do nível psicológico de $2.500, que um trader da Rekt Capital chama de "plataforma de lançamento" para uma recuperação. Ele observa que um fechamento diário acima dessa marca permitirá que o Ethereum recupere rapidamente as posições perdidas no início do mês. Ao mesmo tempo, a volatilidade das últimas sessões permanece moderada: o intervalo de flutuações ao longo do dia não excede 3%.

Em um horizonte mais longo, os ativistas do mercado comparam a estrutura do gráfico atual com o layout de 2021, que precedeu a rápida recuperação para US $ 4,800. O analista Crypto Patel vê o comportamento de 2025 como uma "imagem espelhada" desses eventos, mas enfatiza que grandes jogadores institucionais já entraram no jogo, o que significa que o volume de liquidez e a profundidade do mercado são muito maiores. Em tal cenário, o potencial de movimento é estimado em até US $ 8,000.

Além da entrada ativa de fundos, o mercado é apoiado pelo cenário macro: a continuação das taxas moderadas do Fed, o crescente interesse em ativos de risco e o fortalecimento da posição das empresas que trabalham com blockchain. Os relatórios empresariais da Coinbase e da MicroStrategy publicados esta semana revelaram uma recuperação das receitas das comissões e uma expansão da base de clientes no sector dos serviços institucionais, o que reforça ainda mais a confiança dos investidores nos criptoactivos.

Entre os fatores que poderiam acelerar a saída do Ethereum da tendência lateral, os participantes citam uma melhora nas perspectivas de inflação dos EUA, bem como o lançamento de estratégias de opções baseadas em ETFs negociados. De acordo com estimativas do CME Group, o interesse aberto em opções de futuros de Ether cresceu quase 40% desde o início de junho, indicando um rápido aumento na demanda por ferramentas de hedge e especulação.

Por enquanto, a chave da dinâmica continua nas mãos dos detentores de fundos ETHA: a sua agressiva acumulação de posições está a criar uma procura fundamental que é difícil de ignorar pelos operadores clássicos.

Neste contexto, muitas unidades de negociação dos bancos já estão a testar modelos que envolvem a utilização do Ethereum como ativo de garantia aquando da emissão de obrigações tokenizadas. O mercado espera as primeiras tranches-piloto no segundo semestre do ano, o que poderá finalmente reforçar a reputação do éter como garantia fiável.