O Tether transfere mil milhões de dólares para as obrigações do Tesouro, tornando a dívida pública simbólica

A Tether Management Limited anunciou hoje que colocou US $ 1.000.000.000.000.000 em títulos do Tesouro dos EUA de curto prazo, tokenizando-os em sua infraestrutura proprietária de reserva de ativos. Pela primeira vez, o token estável USDT é totalmente apoiado por Bilhetes do Tesouro, acedido numa base T+0 e os movimentos de activos são capturados num registo público.

A empresa especificou que a carteira é construída com uma duração de até 270 dias, o que reduz o risco de preço quando as taxas sobem. Os cupões serão monetizados mensalmente para eliminar os défices de tesouraria. O Chainlink Oracle foi implementado para a avaliação das garantias, actualizando os dados de 10 em 10 minutos.

O CEO Paolo Ardoino disse que os títulos tokenizados irão acelerar os ciclos de resgate e emissão do USDT sem armazenar o excesso de oferta de dólares no banco. "Obtemos liquidez do mercado monetário e transparência de contratos inteligentes", enfatizou.

O auditor BDO informou sobre a mudança para a verificação diária de ativos. Cada transação com Bilhetes do Tesouro é fornecida com um hash único, o que torna desnecessária a contabilidade com depositários terceiros. Os especialistas acreditam que o mecanismo aproxima o USDT dos modelos de tokenização da dívida pública, evitando a regulamentação das bolsas de valores.

Paralelamente, a Tether reduziu seu limite de papel comercial para US $ 200.000.000, liberando fundos para recompras diárias com notas. O CFO estimou uma economia de 32 pontos base por ano, sem perda de liquidez.

O regulador MAS de Singapura reconheceu o modelo como estando em conformidade com a norma de custódia de activos digitais e congratulou-se com a mudança para obrigações do Estado de curto prazo, retirando o USDT da zona de "versão sombra dos depósitos".

Os analistas da Cumberland prevêem que a quota do instrumento cresça para 78% até ao final do ano, com os activos não pertencentes ao Tesouro a diminuírem ainda mais. Os principais serviços de pagamento do comércio eletrónico já anunciaram planos para integrar o token atualizado para pagamentos de bens digitais.

A indústria espera que a garantia total garantida por obrigações estabeleça um novo padrão e reduza o debate sobre os riscos de tokens estáveis na liquidação de exportações reais. Os investidores concentrados em retornos a curto prazo estão a assistir à procura de produtos que reproduzam a mecânica do mercado monetário sem comissões de corretagem.

Os negociantes de activos digitais estão a registar um aumento do diferencial entre o USDT e outros tokens estáveis, o que reflecte uma reavaliação dos perfis de crédito dos emitentes. Vários comerciantes institucionais já estão a transferir alguns saldos para o USDT para o período de baixa volatilidade do verão.

Os programadores de gateways de pagamento estão a testar o módulo Treasury Asset Mapper, que permite a confirmação automática da ligação de cada USDT emitido a um lote de obrigações específico. A auditoria instantânea, de acordo com Ardoino, cria um novo espaço para a inovação fintech.

Para os comentadores financeiros, a estratégia da Tether consiste em aumentar a sua influência no mercado de dívida pública de curto prazo e em reforçar a sua posição aquando da discussão de futuras regras regulamentares para tokens estáveis na Europa e nos EUA.