Bitcoin numa encruzilhada: a pressão de venda intensifica-se após a recente subida

No início da semana, a principal criptomoeda estava a ser negociada em torno de 117.200 dólares, tendo perdido quase 5% do seu pico de 122.000 dólares registado na segunda-feira à noite. A reviravolta coincidiu com o anúncio de D. Trump da sua intenção de impor uma tarifa de 30% sobre uma vasta gama de produtos europeus e mexicanos, o que desequilibrou o sentimento nos mercados e levou os investidores a realizarem lucros após uma recuperação de quatro dias.

A quebra acima de $122.000 provou ser falsa: o perfil de volume diário mostrou um conjunto saturado de ofertas de vendedores, que formaram o chamado bloco de fornecimento. O salto para baixo rapidamente trouxe o preço de volta para a linha média de Bollinger no período de quatro horas - $117.300. O limite inferior do indicador e EMA-100 concentrou-se logo abaixo de $ 115.500, formando a primeira linha de defesa para os compradores.

A volatilidade intradiária está se intensificando: a faixa de movimento real aumentou para US $ 4.300 por dia, enquanto o coeficiente de correlação entre o BTC e o índice Nasdaq-100 encolheu para 0,28, enfatizando a dinâmica mais independente do ativo.

No espaço dos derivados, houve uma tendência notável a favor da cobertura de curto prazo. O volume agregado de futuros e opções aumentou 31,8%, para 147,18 mil milhões de dólares, mas os contratos em aberto caíram para 86,11 mil milhões de dólares. Uma divergência tão acentuada normalmente sinaliza o encerramento de posições sobre-alavancadas: 181 milhões de dólares foram liquidados nas últimas 24 horas, com os compradores a responderem por 141,7 milhões de dólares, confirmando o desvanecimento da dinâmica de alta.

Os dados da Coinglass indicam que as entradas líquidas negativas nas bolsas à vista atingiram 477,9 milhões de dólares, com saídas observadas mesmo quando o impulso estava a crescer. As grandes carteiras, a julgar pelos dados da cadeia, estão a transferir as moedas para o armazenamento a frio ou para locais OTC, evitando a pressão sobre os preços.

A mudança na força dominante também foi evidente nos indicadores técnicos, com a Super tendência revertendo para baixo em $ 121,563, o Índice de Movimento Direcional mostrando um cruzamento de -DI sobre + DI e o valor ADX mantendo-se acima de 25 - uma combinação tradicionalmente interpretada como o início de uma tendência declínio. Além disso, a EMA de 20 períodos no gráfico de 4 horas tornou-se horizontal, sugerindo uma fase de consolidação.

A zona de $115.000-117.000 é crítica no curto prazo. Se os compradores a mantiverem, uma recuperação técnica para $119.000-120.000 é possível, onde as ordens de paragem das primeiras posições vendidas estão concentradas. Se a marca de 115 000$ for derramada, o próximo apoio será de 112 400$, após o que o padrão do triângulo diário sugere um novo teste da faixa de 107 700-103 800$.

As mudanças na arena macro aumentam o nervosismo: a ameaça de conflitos comerciais fortaleceu a procura de títulos do Tesouro dos EUA, ao mesmo tempo que provocou o crescimento do financiamento em pares de dólares. Nestas condições, os fundos de cobertura estão a reduzir as apostas agressivas no crescimento contínuo da Bitcoin, disciplinados para seguir o mandato de controlo do VaR.

As divisões de Algo-trading das principais bolsas já ajustaram os modelos: os limites de rollback foram aumentados na resposta de velocidade fixa, a alavancagem da margem foi equilibrada e estão a ser formadas recomendações para os clientes monitorizarem a expansão do intervalo de realização da volatilidade e possíveis sinais de arbitragem entre futuros e opções.