Exploração mineira sob pressão: como é que o sector pode sobreviver a preços baixos de hash e a uma complexidade crescente

A rentabilidade da mineração caiu para níveis em que muitas fazendas estão à beira do zero operacional. O preço do haxixe está a pairar perto de mínimos históricos, e o retorno do equipamento está a ultrapassar a metade mais próxima. Neste ambiente, os operadores com a disciplina do sector energético - contratos fixos longos, consumo flexível e controlo rigoroso dos custos unitários - estão em vantagem. Os mais fracos saem, os mais fortes consolidam a capacidade e conseguem uma redução do custo da eletricidade por terahesh.

A complexidade da rede continua a ajustar-se ao aumento da concorrência. Mesmo um pequeno aumento do nível-alvo transforma-se em pressão sobre as margens se o custo da eletricidade aumentar e a taxa de câmbio não compensar os custos. Para as linhas ASIC mais antigas, isto significa tempo de inatividade forçado, vendas em baixa ou deslocalização para locais com taxas sazonais. Os nós com melhor eficiência energética e firmware competente estão a chegar à frente - o ajuste fino de frequências e tensões proporciona um ganho tangível em watts por TH, quando cada cêntimo conta.

Os modelos de produção estão a mudar. Os operadores bem sucedidos criam uma integração vertical com a produção, obtêm acesso à capacidade de carga de base e sabem como rentabilizar a "capacidade de controlo" da carga. Quando a rede ou o mercado pedem uma redução do consumo, um mineiro preparado para se libertar rapidamente da carga obtém um rendimento suplementar através da participação em programas de equilíbrio. Um outro domínio é a utilização do calor. A relocalização de explorações agrícolas perto de instalações onde o calor pode ser vendido reduz o custo total de produção e cria uma fonte de cashflo, independente da taxa de câmbio.

A disciplina financeira tornou-se tão importante como a taxa de haxixe. A cobertura dos preços da eletricidade, a alavancagem cuidadosa e a diversificação dos fornecedores de componentes são fundamentais. O Tesouro tem uma política conservadora: venda de algumas das moedas extraídas para cobrir as despesas de funcionamento, reservas para reparações e substituições, evitando esquemas de garantia arriscados. O departamento de contabilidade contabiliza não só os bitcoins, mas também o tempo de inatividade - uma hora de inatividade devido a falhas de rede ou de refrigeração pode consumir o valor de uma semana de otimização.

O ambiente regulamentar também afecta a economia. O reforço da luta contra o roubo de energia e os falsos projectos está a mudar o mapa da indústria - a capacidade está a deixar as zonas cinzentas e os operadores transparentes ganham vantagem nas ligações e nas tarifas. O risco para a reputação é mais caro do que as poupanças visíveis, pelo que as auditorias ao consumo e a limpeza legal das infra-estruturas se tornam parte da vantagem competitiva.