Marcha acelerada das obrigações: Solana capta 635 milhões de dólares em títulos do tesouro simbólicos

A Circle trouxe seu fundo de títulos de curto prazo USYC para Solana, abrindo um corredor tão rápido e barato que os clientes institucionais precisam apenas de alguns cliques para trocar ações do fundo de e para o USDC. O token foi previamente estabelecido em Ethereum, Near, Base e Canton, com integração com BNB Chain a caminho. Em Solana, o USYC pode encontrar cenários fundamentalmente novos: servir como garantia de margem para derivados ou funcionar como um ativo rentável em protocolos DeFi, onde a velocidade e as comissões baixas são especialmente críticas.

O mercado de títulos tokenizados triplicou ao longo do ano - para quase US $ 8 bilhões - e a USYC, com uma capitalização de US $ 635 milhões, é a quinta no mercado. O interesse é alimentado por títulos de dívida reais: as empresas utilizam-nos como garantia para empréstimos, estratégias de arbitragem e cobertura de riscos. Formalmente, o USYC continua a ser uma solução autorizada: apenas as instituições fora dos EUA que tenham passado o KYC têm acesso, e os próprios protocolos devem implementar a verificação da carteira. Por conseguinte, a verdadeira corrida é sobre quem será o primeiro a oferecer um invólucro conveniente para essas verificações e a obter uma parte da comissão.

O ecossistema Solana está a receber uma poderosa ferramenta de liquidez precisamente numa altura em que a rede se prepara para uma importante atualização do Firedancer e discute a remoção dos limites das unidades de computação na cadeia de blocos. Juntamente com a crescente infraestrutura que liga as camadas de execução e o armazenamento de ativos, isso cria uma base para que produtos derivados mais complexos saiam das redes legadas. Os analistas da RWA.xyz já estão a assistir a entradas de capital dos criadores de mercado que se preparam para negociar straddles baseados na USYC.

Os beneficiários da inovação não se limitam às estruturas bancárias. Os fundos descentralizados de gestão de tesouraria, os pools de seguros e os protocolos de empréstimo de mercadorias estão a obter uma camada de obrigações fiável que anteriormente exigia a duplicação de pontes e de liquidez. Podem agora emitir posições sintéticas e notas estruturadas diretamente em Solana, reduzindo os custos e o risco operacional. O vetor de desenvolvimento está a afastar-se do mero "steaking for the sake of pharming" para a integração de activos tradicionais em que os rendimentos são apoiados por responsabilidades governamentais.

Os observadores notam que as barreiras de autorização podem até favorecer a inovação: a necessidade de filtrar os participantes incentiva a criação de módulos de autorização sem fugas de privacidade e, por conseguinte, o aparecimento de soluções normalizadas adequadas a outras classes de activos.