USDT to nie tylko stabilność, ale i dochód: nowy ruch Tethera

Tether wprowadził dziś program Yield dla posiadaczy USDT, mechanizm, który pozwala im uzyskać pasywny dochód w wysokości do 4% rocznie poprzez lokowanie środków rezerwowych w wysoce płynnych krótkoterminowych instrumentach dłużnych. Nowy produkt jest wbudowany w znany skarbiec portfela i nie wymaga dodatkowej weryfikacji, co upraszcza dostęp dla uczestników rynku. Aby się połączyć, wystarczy przejść do sekcji zarządzania saldem i włączyć Yield za pomocą kilku kliknięć bez pobierania dodatkowych aplikacji lub ponownego przechodzenia przez KYC.

Atestacja rezerw, przeprowadzana co kwartał przez niezależną firmę audytorską, wykazała, że ponad 92% aktywów USDT to gotówka i krótkoterminowe zobowiązania Departamentu Skarbu USA, a pozostałe 8% pochodzi z wysoko ocenianych korporacyjnych papierów wartościowych. Raporty zatwierdzone przez organy regulacyjne w kilku jurysdykcjach potwierdzają zdolność do pokrycia wszystkich zobowiązań w dowolnych scenariuszach wypływu, co zwiększa zaufanie posiadaczy i zmniejsza ryzyko wstrząsów rynkowych.

Mechanizm dystrybucji dochodu opiera się na cotygodniowych transakcjach repo na papierach wartościowych o średnim terminie zapadalności około siedmiu dni i codziennym bilansowaniu portfela za pośrednictwem systemów obrotu giełdowego. Zarządzanie aktywami jest algorytmiczne - gdy zmieniają się stopy procentowe, realokacja odbywa się automatycznie z opóźnieniem nie większym niż 24 godziny. Spread pomiędzy podażą a popytem na kontrakty repo jest minimalizowany poprzez zoptymalizowany model zarządzania płynnością.

Na tle amerykańskich organów regulacyjnych przygotowujących inicjatywy legislacyjne dotyczące stablecoinów, propozycja Tether pokazuje gotowość branży do zwiększenia przejrzystości i przestrzegania przepisów omawianych w Kongresie. Ujawnienie dokładnej struktury inwestycji i zautomatyzowane raportowanie pozwalają uczestnikom rynku analizować ryzyko i zgodność ze standardami bezpiecznego przechowywania kapitału.

Inwestorzy instytucjonalni wykazali aktywne zainteresowanie programem: kilka dużych funduszy, w tym fundusze hedgingowe i fundusze emerytalne, wyraziło zamiar zaangażowania do 500 mln USD w Yield. Podkreśla to znaczenie USDT jako narzędzia zabezpieczającego w obliczu wysokiej niepewności rynkowej i dużej rozpiętości między oprocentowaniem depozytów bankowych a rentownością ETF.

Oprogramowanie zostało zaprojektowane z myślą o integracji z ekosystemem DeFi: API obsługuje standardy ERC-20 i ułatwia połączenie z protokołami takimi jak Uniswap, Aave i inne. Biblioteki JavaScript i Python są dostępne dla programistów, a inteligentne kontrakty kierują fundusze między pulami płynności, zapewniając elastyczność i zautomatyzowane strategie.

Eksperci branżowi szacują, że łączne środki w puli Yield mogą przekroczyć 3 mld USD w pierwszym kwartale i osiągnąć 5 mld USD do końca roku. Modele VAR i testy warunków skrajnych potwierdzają stabilność struktury portfela i jego odporność na ekstremalne wahania makrofinansowe, co stwarza korzystne warunki dla inwestorów długoterminowych.

Nowa funkcja stanowi precedens w świecie stablecoinów i rozpoczyna erę stabilnych aktywów generujących dochód - USDT staje się teraz instrumentem nie tylko do zachowania wartości, ale także do efektywnego zarządzania zwrotami bez utraty nominalnej stabilności. Pojawienie się takiego rozwiązania może stymulować wprowadzanie podobnych produktów przez konkurentów i przyspieszyć tworzenie standardów dla stablecoinów generujących dochód.