Górnicy bitcoinów pod presją: rentowność spada o 7% w ciągu miesiąca

Wrzesień nie był łatwy dla górników pierwszej kryptowaluty. Według obliczeń Jefferies, całkowity zwrot sektora spadł o ponad 7 procent, ponieważ cena Bitcoina spadła o 2 procent, a ogólny wskaźnik hashowania sieci wzrósł o około 9 procent. Im wyższa moc obliczeniowa łańcucha bloków, tym trudniej jest znaleźć nowy blok, więc każdy dodatkowy tera lub hash zwiększa konkurencję i zmniejsza udział w nagrodzie przypisywanej indywidualnemu graczowi.

Spadające marże są najbardziej widoczne w hashprice, czyli hipotetycznym przychodzie w dolarach na jednostkę mocy obliczeniowej. Teoretyczna farma o wydajności 1 EH/s zarabiała we wrześniu około 52 000 USD dziennie, w porównaniu z 56 000 USD w sierpniu. Rok temu podobna jednostka zarabiała tylko 43 000 USD, więc nawet po ostatnim wycofaniu wydobycie pozostaje opłacalne dla operatorów przy niskich kosztach energii, ale poduszka bezpieczeństwa szybko się zmniejsza.

Publiczne firmy z Ameryki Północnej wydobyły 3401 BTC w porównaniu z 3576 monetami miesiąc wcześniej, a ich udział w globalnym hashrate spadł do 25%. Liderem w tej kwestii był Marathon Digital z 736 BTC, a CleanSpark na drugim miejscu z 629 BTC. Jednocześnie Marathon posiada największą aktywną flotę sprzętową - 60,4 EH/s, co daje mu większe pole manewru przy rosnącej złożoności.

W raporcie podkreślono, że im dłużej cena pozostaje pod presją, tym ważniejsza dla górników jest poprawa efektywności energetycznej i optymalizacja wydatków kapitałowych. Niektórzy uczestnicy już teraz dywersyfikują swoją działalność, wdrażając platformy obliczeniowe do wysokowydajnych obliczeń i usług w chmurze. Takie podejście częściowo zabezpiecza przed zmiennością rynku kryptowalut i pozwala na zawieranie długoterminowych umów z klientami korporacyjnymi.

Na giełdzie analitycy reagują punkt po punkcie. Jefferies podniósł cenę docelową dla Galaxy Digital do 45 USD za akcję, zwracając uwagę na hybrydowy model spółki. Cel dla Marathon Digital został podniesiony do 19 USD, co odpowiada obecnej wartości rynkowej około 20,55 USD. Takie aktualizacje sygnalizują: inwestorzy nadal wierzą w branżę i oczekują powrotu do rentowności po ustabilizowaniu się Bitcoina.

W nadchodzących miesiącach dynamika sektora będzie zależeć od dwóch czynników - wzrostu hash rate i cen energii elektrycznej. Jeśli pierwsza zmienna będzie nadal przyspieszać, a druga utrzyma się na wysokim poziomie, presja na marże będzie się nasilać. Jednocześnie ewentualne bycze odwrócenie notowań może szybko przywrócić rentowności do poprzednich poziomów i wznowić boom inwestycyjny w nowy sprzęt.