Tether przenosi 1 mld USD na obligacje skarbowe, tokenizując dług rządowy

Tether Management Limited ogłosił dziś, że ulokował 1 000 000 000 000 000 USD w krótkoterminowych amerykańskich bonach skarbowych, tokenizując je w swojej zastrzeżonej infrastrukturze Asset Reserve. Po raz pierwszy stabilny token USDT jest w pełni wspierany przez bony skarbowe, do których dostęp uzyskuje się na bazie T+0, a ruchy aktywów są rejestrowane w rejestrze publicznym.

Firma podała, że portfel jest zbudowany z czasem trwania do 270 dni, co zmniejsza ryzyko cenowe w przypadku wzrostu stóp procentowych. Kupony będą spieniężane co miesiąc, aby wyeliminować luki gotówkowe. Chainlink oracle został wdrożony do wyceny zabezpieczeń, aktualizując dane co 10 minut.

Dyrektor generalny Paolo Ardoino powiedział, że tokenizowane obligacje przyspieszą cykle wykupu i emisji USDT bez przechowywania nadwyżki podaży dolara w banku. "Uzyskujemy płynność rynku pieniężnego i przejrzystość inteligentnych kontraktów" - podkreślił.

Audytor BDO poinformował o przejściu na codzienną weryfikację aktywów. Każda transakcja z bonami skarbowymi jest opatrzona unikalnym hashem, co sprawia, że księgowanie u zewnętrznych depozytariuszy nie jest konieczne. Eksperci uważają, że mechanizm ten zbliża USDT do modeli tokenizacji długu rządowego, unikając regulacji giełdowych.

Równolegle Tether zmniejszył limit papierów komercyjnych do 200 000 000 USD, uwalniając środki na codzienne repo z banknotami. Dyrektor finansowy oszacował oszczędności na poziomie 32 punktów bazowych rocznie bez utraty płynności.

Organ regulacyjny MAS w Singapurze uznał model za zgodny ze standardem przechowywania aktywów cyfrowych i z zadowoleniem przyjął przejście na obligacje rządowe o krótkim horyzoncie czasowym, wyprowadzając USDT ze strefy "shadow version of deposits".

Analitycy Cumberland prognozują, że udział tego instrumentu wzrośnie do 78 procent do końca roku, przy dalszym spadku aktywów nieskarbowych. Główne usługi płatnicze e-commerce ogłosiły już plany integracji zaktualizowanego tokena do płatności za towary cyfrowe.

Branża oczekuje, że pełne zabezpieczenie zabezpieczone obligacjami ustanowi nowy standard i ograniczy debatę na temat ryzyka związanego ze stabilnymi tokenami w rozliczaniu rzeczywistego eksportu. Inwestorzy skoncentrowani na krótkoterminowych zwrotach obserwują popyt na produkty, które replikują mechanikę rynku pieniężnego bez prowizji maklerskich.

Dealerzy aktywów cyfrowych odnotowują rosnący spread między USDT a innymi stabilnymi tokenami, co odzwierciedla ponowną ocenę profili kredytowych emitentów. Kilku traderów instytucjonalnych przenosi już pewne salda do USDT na letni okres niskiej zmienności.

Twórcy bramek płatniczych testują moduł Treasury Asset Mapper, który umożliwia automatyczne potwierdzenie powiązania każdego wyemitowanego USDT z określoną partią obligacji. Natychmiastowy audyt, według Ardoino, tworzy nową przestrzeń dla innowacji fintech.

Komentatorzy finansowi postrzegają strategię Tether jako zwiększającą jego wpływ na krótkoterminowy rynek długu rządowego i wzmacniającą jego pozycję podczas omawiania przyszłych przepisów regulacyjnych dotyczących stabilnych tokenów w Europie i Stanach Zjednoczonych.