Gdzie bitcoin może napotkać opór: liniowa linia trendu na poziomie 115 300 USD lub logarytmiczna bariera na poziomie 223 000 USD.

Bitcoin nie spadł poniżej 100 000 USD od ośmiu tygodni, a obecnie utrzymuje się w wąskim korytarzu 108 000-109 000 USD. Zewnętrznie spokojny rynek ukrywa stopniowe budowanie pozycji z długoterminowym kapitałem, więc uwaga traderów koncentruje się na dwóch celach cenowych, z których każdy jest w stanie przekształcić konsolidację w szybki ruch.

Pierwszy poziom jest zbudowany w skali liniowej: linia trendu łącząca szczyty z 2017 i 2021 r. stanowi opór na poziomie 115 300 USD. W grudniu i styczniu próby konsolidacji powyżej tej wartości zakończyły się cofnięciem do 75 000 USD. Teraz te same znaki są bronione przez dużych sprzedawców opcji: otwarte zainteresowanie kontraktami kupna z sierpniowym terminem ważności koncentruje się między 112 000 a 115 000 USD, a animatorzy rynku poszerzyli spready, aby zrównoważyć ryzyko gwałtownego załamania.

Skala liniowa odzwierciedla zmiany bezwzględne, więc analitycy instytucjonalni preferują wykres logarytmiczny. Na nim ta sama linia trendu wskazuje opór znacznie wyżej, w okolicach 223 000 USD. Poprzednie cykle byka częściej kończyły się na pułapach logarytmicznych, a analiza porównawcza napływów do funduszy giełdowych pokazuje, że zainteresowanie podejściem 200 000 USD może pozostać wysokie, jeśli ryzyko makroekonomiczne nie nasili się.

Wskaźniki onchain wzmacniają argumentację byków. Adresy z saldami powyżej 1000 BTC odnotowały zyski netto przez dziewięć kolejnych tygodni, podczas gdy inwestorzy detaliczni stopniowo redukują pozycje. Jednocześnie monety opuszczają scentralizowane giełdy, tworząc niedobór wolnej płynności. Na otwartym rynku kontraktów terminowych stopa finansowania pozostaje dodatnia, a stosunek ryzyka do zysku przesuwa się w kierunku opcji kupna, podkreślając oczekiwanie dalszego wzrostu.

Prawdopodobne scenariusze wyglądają kontrastowo. Konsolidacja powyżej 115 300 USD może wywołać reakcję łańcuchową zamykania shortów i szybki marsz do 130 000-135 000 USD, gdzie skoncentrowanych jest około 800 mln USD zleceń stop. Wybicie powyżej 223 000 USD wprowadziłoby rynek w nową fazę: fundusze z rygorystycznymi mandatami zarządzania ryzykiem musiałyby częściowo zablokować zyski, co zwiększyłoby podaż i zmieniło równowagę sił.

Bitcoin przypomina obecnie ściśniętą sprężynę: zmienność i wolumeny spot spadły do rocznych minimów, ale każda zmiana oczekiwań regulacyjnych natychmiast wyprowadza strategie algorytmiczne ze stanu hibernacji. Śledzą one mikrozmiany w płynności i są gotowe do uwolnienia impetu, gdy tylko cena dotknie jednej z kluczowych linii trendu. Dodatkową intrygę tworzy wzrost otwartych zakładów na indeks dolara: w przeszłości jego odwrócenie w kierunku umocnienia często zbiegało się z lokalnymi szczytami kryptowalut. Jeśli schemat się powtórzy, górna granica zakresu może zostać osiągnięta szybciej niż sugeruje konsensus.