L'Ethereum franchit la barre des 4 milliards de dollars grâce aux ETF et renforce son statut d'actif numérique sous-jacent
01 juil. 2025
Au cours des premières heures de juillet, le marché américain a été témoin d'un événement qui a renforcé la position d'Ethereum en tant qu'actif institutionnel : les investissements nets totaux dans les ETF au comptant pour la pièce sous-jacente ont dépassé 4 milliards de dollars, le dernier milliard ayant été réalisé en seulement quinze séances de négociation. L'ETH s'est consolidé près de 2 900 dollars, malgré une prise de bénéfices modérée après la forte hausse de juin.
Le rythme des flux entrants ne ralentit pas : Le 30 juin, les fonds ont reçu 31,8 millions de dollars supplémentaires, marquant ainsi la deuxième journée consécutive d'afflux réguliers. Le FETH de Fidelity a représenté 25,7 millions de dollars, tandis que le produit de BlackRock a ajouté 6,1 millions de dollars, soulignant la réallocation stratégique du capital par les grands gestionnaires en faveur des actifs basés sur les contrats intelligents.
L'appétit institutionnel a soutenu un bond de 20 % du prix au cours des quinze derniers jours et a rapproché l'actif de la barre psychologique des 3 000 dollars. Les analystes attribuent ce mouvement non seulement à l'optimisme macroéconomique, mais aussi à une réduction de l'offre disponible causée par des achats réguliers de fonds.
Les fondamentaux du réseau renforcent la confiance : environ 10 200 ETH sont brûlés chaque jour, et après le passage à la preuve d'enjeu, l'émission annuelle est devenue négative à -0,75 %. Il y a 117,2 millions de pièces en circulation, dont 30,2 millions mises en jeu par 1,04 million de validateurs. Les grands portefeuilles avec des soldes de plus de 10 000 ETH ont ajouté 72 000 pièces supplémentaires en juin, capturant l'accumulation stratégique. Dans le même temps, la combustion quotidienne diminue en même temps que les commissions, ce qui renforce la nature rare du jeton.
Les métriques du réseau sont également un signe de maturité : les transactions sur la couche 2 dépassent déjà la couche principale de 60 %, la commission moyenne est tombée à 0,08 $ et la LCT cumulée dans les applications décentralisées a atteint 45 milliards de dollars. Ainsi, la croissance des utilisateurs n'est plus limitée par la bande passante.
Sur le plan réglementaire, la Commission des valeurs mobilières des États-Unis a ouvert des auditions publiques sur l'autorisation du jalonnement dans les fonds négociés en bourse. Cette autorisation potentielle permettra aux fonds de générer des rendements naturels et, pour les investisseurs institutionnels, constituera un argument supplémentaire en faveur d'une allocation à long terme à l'ETH.
L'accélération des capitaux est évidente : alors qu'il a fallu 210 sessions pour lever les premiers 3 milliards de dollars de fonds, le dernier milliard a été levé en moins de trois semaines. Cette dynamique démontre l'effet de réseau entre les gestionnaires d'actifs et les trésoreries d'entreprise.
La combinaison d'un modèle d'émission déflationniste, d'une demande institutionnelle croissante et de mises à jour technologiques régulières crée une demande robuste pour l'actif cryptographique sous-jacent. En cas d'effondrement du niveau de 3 000 dollars, les repères du marché se déplaceront vers 3 460 dollars et plus, où l'actif a rencontré une forte résistance au cours des cycles précédents, et pourraient ouvrir la voie à de nouveaux sommets historiques.