Le bitcoin à la croisée des chemins : la pression vendeuse s'intensifie après le récent rebond

En début de semaine, la principale crypto-monnaie s'échangeait autour de 117 200 dollars, après avoir perdu près de 5 % par rapport à son pic de 122 000 dollars enregistré lundi soir. Ce retournement a coïncidé avec l'annonce par D. Trump de son intention d'imposer des droits de douane de 30 % sur un large éventail de produits européens et mexicains, ce qui a déséquilibré le sentiment sur les marchés et incité les investisseurs à prendre leurs bénéfices après un rallye de quatre jours.

La rupture au-dessus de 122 000 dollars s'est avérée fausse : le profil du volume quotidien a montré un groupe saturé d'offres de vendeurs, qui ont formé ce que l'on appelle un bloc d'offre. Le rebond vers le bas a rapidement ramené le prix à la ligne de Bollinger moyenne sur l'échelle de temps de quatre heures - 117 300 $. La limite inférieure de l'indicateur et de l'EMA-100 s'est concentrée juste en dessous de 115 500 dollars, formant la première ligne de défense pour les acheteurs.

La volatilité intrajournalière s'intensifie : la fourchette du mouvement réel s'est élargie à 4 300 dollars par jour, tandis que le coefficient de corrélation entre le BTC et l'indice Nasdaq-100 s'est réduit à 0,28, soulignant la dynamique plus indépendante de l'actif.

Dans l'espace des produits dérivés, il y a eu un biais notable en faveur de la couverture à court terme. Le volume global des contrats à terme et des options a bondi de 31,8 % pour atteindre 147,18 milliards de dollars, mais l'intérêt ouvert a chuté à 86,11 milliards de dollars. Une divergence aussi marquée signale généralement la clôture de positions à effet de levier excessif : 181 millions de dollars ont été liquidés au cours des dernières 24 heures, les acheteurs représentant 141,7 millions de dollars, ce qui confirme l'essoufflement de la dynamique haussière.

Les données de Coinglass indiquent que les entrées nettes négatives sur les bourses au comptant ont atteint 477,9 millions de dollars, les sorties étant observées alors même que la dynamique s'amplifiait. Les grands portefeuilles, à en juger par les données de la chaîne, déplacent les pièces vers des entrepôts frigorifiques ou des sites de gré à gré, évitant ainsi la pression sur les prix.

Le changement de force dominante était également évident dans les indicateurs techniques, avec le renversement de la super-tendance à 121 563 $, l'indice de mouvement directionnel montrant un croisement de -DI sur +DI, et la valeur ADX se maintenant au-dessus de 25 - une combinaison traditionnellement interprétée comme le début d'une baisse de tendance. De plus, l'EMA 20 périodes sur le graphique 4H est devenu horizontal, ce qui laisse présager une phase de consolidation.

À court terme, la zone 115 000-117 000 dollars est cruciale. Si les acheteurs la tiennent, un rebond technique vers 119 000-120 000$ est possible, là où se concentrent les ordres stop des premiers shorts. Si la barre des 115 000$ est franchie, le prochain support sera 112 400$, après quoi la configuration du triangle journalier suggère un nouveau test de la fourchette 107 700-103 800$.

Les changements dans l'arène macroéconomique ajoutent à la nervosité : la menace de conflits commerciaux a renforcé la demande de bons du Trésor américain, provoquant simultanément la croissance des financements sur les paires de dollars. Dans ces conditions, les fonds spéculatifs réduisent les paris agressifs sur la croissance continue du bitcoin, disciplinés pour suivre le mandat de contrôle de la VaR.

Les divisions Algo-trading des principales bourses ont déjà ajusté leurs modèles : les limites de retour en arrière ont été relevées à vitesse de réponse fixe, l'effet de levier des marges a été équilibré et des recommandations sont formulées à l'intention des clients pour surveiller l'expansion de la plage de réalisation de la volatilité et les signaux d'arbitrage possibles entre les contrats à terme et les options.