Résistance possible du bitcoin : une ligne de tendance linéaire à 115 300 $ ou une barrière logarithmique à 223 000 $.
07 juil. 2025
Le bitcoin n'est pas passé sous la barre des 100 000 dollars depuis huit semaines et se maintient désormais dans un couloir étroit de 108 000 à 109 000 dollars. Le calme apparent du marché cache l'accumulation progressive de positions avec des capitaux à long terme, de sorte que l'attention des traders se concentre sur deux objectifs de prix, chacun d'entre eux étant capable de transformer la consolidation en un mouvement rapide.
Le premier niveau est construit sur une échelle linéaire : la ligne de tendance reliant les sommets de 2017 et de 2021 offre une résistance à 115 300 dollars. En décembre et janvier, les tentatives de consolidation au-dessus de cette valeur se sont soldées par un retournement à 75 000 dollars. Aujourd'hui, les mêmes marques sont défendues par d'importants vendeurs d'options : l'intérêt ouvert dans les contrats d'achat à échéance d'août est concentré entre 112 000 et 115 000 dollars, et les teneurs de marché ont élargi les spreads pour compenser le risque d'un effondrement brutal.
L'échelle linéaire reflétant les variations absolues, les analystes institutionnels préfèrent un graphique logarithmique. Sur ce dernier, la même ligne de tendance indique une résistance beaucoup plus élevée, autour de 223 000 dollars. Les cycles haussiers passés se sont plus souvent terminés à des plafonds logarithmiques, et une analyse comparative des flux entrants dans les fonds négociés en bourse montre que l'intérêt pour l'approche des 200 000 dollars pourrait rester élevé si les risques macroéconomiques ne s'intensifient pas.
Les mesures de la chaîne de valeur renforcent l'argumentation des partisans de la hausse. Les adresses dont le solde est supérieur à 1 000 BTC ont enregistré des gains nets pendant neuf semaines consécutives, tandis que les investisseurs particuliers réduisent progressivement leurs positions. Dans le même temps, les pièces quittent les échanges centralisés, ce qui entraîne une pénurie de liquidités libres. Sur le marché à terme ouvert, le taux de financement reste positif et le rapport risque/récompense se déplace vers les options d'achat, ce qui souligne l'attente d'une croissance continue.
Les scénarios probables sont contrastés. Une consolidation au-dessus de 115 300 dollars pourrait déclencher une réaction en chaîne de fermeture des positions courtes et une marche rapide vers 130 000-135 000 dollars, où sont concentrés environ 800 millions de dollars d'ordres stop. Une cassure au-dessus de 223 000 dollars ferait entrer le marché dans une nouvelle phase : les fonds ayant des mandats de gestion des risques stricts devraient bloquer partiellement leurs profits, ce qui augmenterait l'offre et modifierait l'équilibre des forces.
Le bitcoin ressemble aujourd'hui à un ressort comprimé : la volatilité et les volumes au comptant sont tombés à leur plus bas niveau annuel, mais chaque changement dans les attentes réglementaires fait instantanément sortir les stratégies algorithmiques de leur hibernation. Elles suivent les micro-changements de liquidité et sont prêtes à déclencher la dynamique dès que le prix touche l'une des lignes de tendance clés. La croissance des paris ouverts sur l'indice du dollar crée une intrigue supplémentaire : historiquement, son renversement vers le renforcement a souvent coïncidé avec les pics locaux des crypto-monnaies. Si ce schéma se répète, la limite supérieure de la fourchette pourrait être atteinte plus rapidement que ne le suggère le consensus.