Frénésie de l'étherum : l'épuisement des commissions entraîne un retrait record des jetons de la circulation

Le nombre d'ETH définitivement retirés de la circulation en raison du mécanisme EIP-1559 a dépassé la barre des 5,5 millions et continue d'augmenter à un rythme de plus de 8 200 pièces par jour. Cette impulsion a donné lieu à une forte poussée d'activité dans les réseaux de deuxième niveau : la croissance d'Arbitrum et du volume de transactions de Base a porté le taux de combustion moyen à 3,1 ETH par minute, ce qui a même dépassé les valeurs maximales des séries de mèmes du printemps. Dans le même temps, l'émission hebdomadaire de la couche principale est tombée dans une baisse exaltante - -0,48 % par an, ce qui renforce les arguments des partisans de l'argent "ultra-sonore".

Dans le même temps, les gains en capital des validateurs restent stables, le taux de mise en jeu oscillant autour de 3,3 % par an et le montant total d'ETH bloqués atteignant 32,4 millions, soit près de 27 % de l'offre. La concentration des pièces accélère le déclin de l'inflation, mais intensifie le débat sur la décentralisation. Les responsables des équipes de clients invitent les participants à diversifier plus activement les implémentations logicielles afin d'éviter une part excessive de Prysm et de Lighthouse.

Au milieu de ces changements fondamentaux, la dynamique du taux de change de l'ETH semble modérée. La cotation oscille autour de 3 400 dollars, ce qui est inférieur au taux de croissance du bitcoin. Cependant, les traders d'options notent une demande accrue pour les options d'achat de décembre avec un prix d'exercice de 4 500 $, ce qui indique un intérêt croissant pour une rupture potentielle en fin d'année. Le lancement de la fonction de synchronisation sans état de la mise à jour Pectra, qui permettra aux nœuds d'accélérer le chargement initial de la chaîne sans coûts matériels inutiles, pourrait apporter un supplément d'énergie.

Les développeurs respectent le calendrier, de sorte que les derniers tests de la SEP-4844 ont été effectués sans défaillance critique, et la mise en œuvre de Proto-Danksharding est prévue pour le mois de décembre. L'innovation réduira de moitié ou plus la charge de commission sur les rollups, ce qui devrait inspirer de nouveaux utilisateurs d'applications DeFi et de projets de gamification sociale. Les analystes de Galaxy Research prévoient que la valeur totale de la blockchain dans l'écosystème L2 pourrait atteindre 85 milliards de dollars d'ici à la mi-2026.

Les stratèges des principaux fonds soulignent que la combustion accélérée crée une asymétrie de l'offre similaire au rachat programmatique : les estimations actuelles suggèrent que les coûts cumulés des gaz payants sont équivalents à une journée d'extraction d'or à environ 14 millions de dollars. Si la demande persiste, la pénurie d'offre pourrait jouer un rôle clé dans un nouveau cycle haussier, en particulier après le début d'une pause macroéconomique dans le resserrement monétaire.

Les acteurs du marché, quant à eux, expérimentent de nouveaux modèles de découverte des prix, y compris les enchères d'espace de blocs et les garanties d'exécution premium. Chaque mégaoctet devient un dépôt numérique dont la valeur est déterminée non seulement par la bande passante, mais aussi par la vitesse à laquelle les pièces sont brûlées, transformant une transaction normale en un acte de pression déflationniste sur l'équilibre de l'offre.