USDT no sólo estabilidad, sino también ingresos: el nuevo movimiento de Tether

Tether ha presentado hoy el programa Yield para titulares de USDT, un mecanismo que les permite obtener ingresos pasivos de hasta el 4% anual colocando fondos de reserva en instrumentos de deuda a corto plazo de gran liquidez. El nuevo producto está integrado en la conocida bóveda del monedero y no requiere verificación adicional, lo que simplifica el acceso a los participantes en el mercado. Para conectarse, basta con ir a la sección de gestión de saldos y habilitar Yield en un par de clics, sin necesidad de descargar aplicaciones adicionales ni volver a pasar por KYC.

La certificación de las reservas, realizada trimestralmente por una empresa auditora independiente, mostró que más del 92% de los activos de USDT son efectivo y obligaciones a corto plazo del Departamento del Tesoro de EE.UU., y el 8% restante procede de valores corporativos de alta calificación. Los informes aprobados por los reguladores de varias jurisdicciones confirman la capacidad de cubrir todos los pasivos en cualquier escenario de salida, lo que aumenta la confianza de los titulares y reduce el riesgo de perturbaciones del mercado.

El mecanismo de distribución de ingresos se basa en operaciones semanales de repo sobre valores con un vencimiento medio de unos siete días y en el equilibrio diario de la cartera a través de centros de negociación bursátil. La gestión de activos es algorítmica: cuando cambian los tipos de interés, la reasignación se hace automáticamente con un retraso no superior a 24 horas. El diferencial entre la oferta y la demanda de repos se minimiza mediante un modelo optimizado de gestión de la liquidez.

Con el telón de fondo de los reguladores estadounidenses que preparan iniciativas legislativas sobre las stablecoins, la propuesta de Tether demuestra la voluntad del sector de aumentar la transparencia y cumplir la normativa que se debate en el Congreso. La divulgación de la estructura exacta de las inversiones y los informes automatizados permiten a los participantes en el mercado analizar los riesgos y el cumplimiento de las normas de custodia segura del capital.

Los inversores institucionales han mostrado un interés activo en el programa: varios grandes fondos, incluidos fondos de cobertura y fondos de pensiones, han manifestado su intención de comprometer hasta 500 millones de USD en Yield. Esto pone de relieve la importancia de USDT como herramienta de cobertura ante la elevada incertidumbre de los mercados y el amplio diferencial entre los tipos de los depósitos bancarios y los rendimientos de los ETF.

El software está diseñado para su integración en el ecosistema DeFi: la API es compatible con los estándares ERC-20 y facilita la conexión con protocolos como Uniswap, Aave y otros. Los desarrolladores disponen de bibliotecas JavaScript y Python, y los contratos inteligentes enrutan los fondos entre pools de liquidez, lo que proporciona flexibilidad y estrategias automatizadas.

Los expertos del sector estiman que el total de fondos en el fondo de rendimiento podría superar los 3.000 millones de USD durante el primer trimestre y alcanzar los 5.000 millones de USD a finales de año. Los modelos VAR y las pruebas de estrés confirman la estabilidad de la estructura de la cartera y su capacidad para soportar fluctuaciones macrofinancieras extremas, lo que crea condiciones favorables para los inversores a largo plazo.

La nueva característica sienta un precedente en el mundo de las stablecoins y lanza una era de activos estables generadores de ingresos - USDT se convierte ahora en un instrumento no sólo para preservar el valor, sino también para gestionar eficazmente los rendimientos sin perder la estabilidad nominal. La aparición de una solución de este tipo puede estimular el lanzamiento de productos similares por parte de la competencia y acelerar la formación de estándares para las stablecoins generadoras de ingresos.