Bitcoin en una encrucijada: se intensifica la presión vendedora tras el reciente repunte

A principios de semana, la criptodivisa líder cotizaba en torno a los 117.200 dólares, tras haber perdido casi un 5% desde su máximo de 122.000 dólares registrado el lunes por la noche. El cambio de tendencia coincidió con el anuncio de D. Trump de su intención de imponer un arancel del 30% a una amplia gama de productos europeos y mexicanos, lo que desequilibró el sentimiento en los mercados y llevó a los inversores a recoger beneficios tras cuatro días de subidas.

La ruptura por encima de los 122.000 dólares resultó ser falsa: el perfil de volumen diario mostró un cúmulo saturado de ofertas de vendedores, que formaron el llamado bloque de oferta. El rebote a la baja devolvió rápidamente el precio a la línea media de Bollinger en el marco temporal de cuatro horas: 117,300 $. El límite inferior del indicador y la EMA-100 se concentraron justo debajo de 115,500 $, formando la primera línea de defensa para los compradores.

La volatilidad intradía se está intensificando: el rango de movimiento real se ha ampliado a 4.300 $ diarios, mientras que el coeficiente de correlación entre BTC y el índice Nasdaq-100 se ha reducido a 0,28, lo que pone de relieve la dinámica más independiente del activo.

En el ámbito de los derivados, se observó un sesgo a favor de la cobertura a corto plazo. El volumen total de futuros y opciones aumentó un 31,8%, hasta 147.180 millones de dólares, pero el interés abierto se redujo hasta 86.110 millones de dólares. Una divergencia tan acusada suele indicar el cierre de posiciones sobreapalancadas: en las últimas 24 horas se liquidaron 181 millones de dólares, de los que 141,7 millones correspondieron a compradores, lo que confirma el desvanecimiento del impulso alcista.

Los datos de Coinglass indican que las entradas netas negativas en las bolsas al contado alcanzaron los 477,9 millones de dólares, con salidas incluso cuando el impulso era creciente. Los grandes monederos, a juzgar por los datos de la cadena, están trasladando las monedas a cámaras frigoríficas o a centros OTC, evitando así la presión sobre los precios.

El cambio en la fuerza dominante también fue evidente en los indicadores técnicos, con la Supertendencia invirtiéndose a la baja en 121,563 $, el Índice de Movimiento Direccional mostrando un -DI cruzando sobre +DI, y el valor ADX manteniéndose por encima de 25 - una combinación tradicionalmente interpretada como el inicio de un descenso de la tendencia. Además, la EMA de 20 periodos en el gráfico de 4H se tornó horizontal, insinuando una fase de consolidación.

La zona de 115.000-117.000 dólares es crítica a corto plazo. Si los compradores la mantienen, es posible un rebote técnico hasta 119.000-120.000 $, donde se concentran las órdenes stop de los primeros cortos. Si se pierde la marca de 115.000 $, el siguiente soporte será 112.400 $, tras lo cual el patrón del triángulo diario sugiere una nueva prueba del rango 107.700-103.800 $.

Los cambios en el ámbito macroeconómico aumentan el nerviosismo: la amenaza de conflictos comerciales reforzó la demanda de bonos del Tesoro estadounidense, provocando simultáneamente el crecimiento de la financiación en los pares del dólar. En tales condiciones, los fondos de cobertura están reduciendo las apuestas agresivas sobre el crecimiento continuado de Bitcoin, disciplinados para seguir el mandato de controlar el VaR.

Las divisiones de Algo-trading de las principales bolsas ya han ajustado los modelos: se han aumentado los límites de retroceso a velocidad fija de respuesta, se ha equilibrado el apalancamiento de márgenes y se están formando recomendaciones para que los clientes vigilen la ampliación del rango de realización de la volatilidad y las posibles señales de arbitraje entre futuros y opciones.