Etherum frenzy: el agotamiento de las comisiones retira tokens de la circulación a un ritmo récord

El número de ETH retiradas permanentemente de la circulación debido al mecanismo EIP-1559 ha superado la marca de los 5,5 millones y sigue aumentando a un ritmo de más de 8.200 monedas al día. El impulso provocó un fuerte aumento de la actividad en las redes de segunda capa: el crecimiento del volumen de transacciones de Arbitrum y Base elevó la tasa media de quema a 3,1 ETH por minuto, lo que superó incluso los valores máximos de las rondas de memes de primavera. Al mismo tiempo, la emisión semanal de la capa principal entró en un estimulante -0,48% anual, reforzando los argumentos de los defensores del dinero "ultrasónico".

Al mismo tiempo, las plusvalías de los validadores se mantienen estables, con la tasa de apuesta rondando el 3,3% a.a. y la cantidad total de ETH bloqueadas ascendiendo a 32,4 millones, casi el 27% de la oferta. La concentración de monedas acelera el descenso de la inflación, pero intensifica el debate sobre la descentralización. Los jefes de equipo de los clientes están instando a los participantes a diversificar más activamente las implementaciones de software para evitar una participación excesiva de Prysm y Lighthouse.

En medio de estos cambios fundamentales, la dinámica del tipo de cambio de ETH parece moderada. La cotización está rondando los 3.400 dólares, en segundo lugar tras la tasa de crecimiento de Bitcoin. Sin embargo, los operadores de opciones están observando un aumento de la demanda de grandes opciones de compra de diciembre con un strike de 4.500 dólares, lo que indica un creciente interés en una posible ruptura a finales de año. El lanzamiento de la función de sincronización Stateless de la actualización de Pectra, que permitirá a los nodos acelerar la carga inicial de la cadena sin costes de hardware innecesarios, puede aportar combustible adicional.

Los desarrolladores van según lo previsto, de modo que las pruebas finales de SEP-4844 se han completado sin fallos críticos, y la implantación de Proto-Danksharding está prevista para diciembre. La innovación reducirá a la mitad o más la carga de comisiones en los rollups, lo que debería inspirar a nuevos usuarios de aplicaciones DeFi y proyectos de gamificación social. Los analistas de Galaxy Research predicen que el valor total de blockchain en el ecosistema L2 podría alcanzar los 85.000 millones de dólares a mediados de 2026.

Los estrategas de los principales fondos señalan que la quema acelerada crea una asimetría de la oferta similar a la recompra programática: las estimaciones actuales sugieren que los costes acumulados de gas basados en tarifas equivalen a un día de extracción de oro de unos 14 millones de dólares. Si la demanda persiste, la escasez de oferta tiene el potencial de desempeñar un papel clave en otro ciclo alcista, especialmente tras el inicio de una pausa macroeconómica en el endurecimiento monetario.

Los participantes en el mercado, mientras tanto, están experimentando con nuevos modelos de descubrimiento de precios, incluidas las subastas de espacio en bloque y las garantías de rendimiento premium. Cada megabyte se está convirtiendo en un depósito digital cuyo valor viene determinado no sólo por el ancho de banda, sino también por el ritmo al que se queman las monedas, convirtiendo una transacción normal en un acto de presión deflacionista sobre el equilibrio de la oferta.