Wo bitcoin auf Widerstand stoßen könnte: eine lineare Trendlinie bei $115.300 oder eine logarithmische Barriere bei $223.000
07 Juli 2025
Bitcoin ist seit acht Wochen nicht mehr unter 100.000 $ gefallen und wird nun in einem engen Korridor zwischen 108.000 und 109.000 $ gehalten. Der nach außen hin ruhige Markt verbirgt den allmählichen Aufbau von Positionen mit langfristigem Kapital, so dass sich die Aufmerksamkeit der Händler auf zwei Kursziele konzentriert, von denen jedes in der Lage ist, eine Konsolidierung in eine schnelle Bewegung zu verwandeln.
Das erste Niveau ist auf einer linearen Skala aufgebaut: Die Trendlinie, die die Höchststände von 2017 und 2021 verbindet, bildet einen Widerstand bei 115.300 $. Im Dezember und Januar endeten die Versuche, sich über diesem Wert zu konsolidieren, mit einem Rückschlag auf 75.000 $. Jetzt werden dieselben Marken von großen Optionsverkäufern verteidigt: Das offene Interesse an Call-Kontrakten mit Ablaufdatum August konzentriert sich auf den Bereich zwischen 112.000 und 115.000 $, und die Market Maker haben die Spreads ausgeweitet, um das Risiko eines starken Einbruchs auszugleichen.
Die lineare Skala spiegelt absolute Veränderungen wider, weshalb institutionelle Analysten ein logarithmisches Diagramm bevorzugen. Auf dieser zeigt dieselbe Trendlinie einen viel höheren Widerstand an, der bei 223.000 $ liegt. Frühere Haussezyklen endeten häufiger an logarithmischen Obergrenzen, und eine vergleichende Analyse der Zuflüsse in börsengehandelte Fonds zeigt, dass das Interesse an der 200.000 $-Marke hoch bleiben könnte, wenn sich die makroökonomischen Risiken nicht verstärken.
Die Onchain-Metriken untermauern die Argumente der Bullen. Adressen mit einem Guthaben von mehr als 1.000 BTC verzeichnen seit neun Wochen in Folge Nettogewinne, während Kleinanleger ihre Positionen allmählich abbauen. Gleichzeitig verlassen die Münzen die zentralen Börsen, wodurch ein Mangel an freier Liquidität entsteht. Auf dem Markt für offene Termingeschäfte bleibt die Finanzierungsrate positiv, und das Risiko-Ertrags-Verhältnis verschiebt sich zugunsten von Kaufoptionen, was die Erwartung eines anhaltenden Wachstums unterstreicht.
Die wahrscheinlichen Szenarien sehen gegensätzlich aus. Eine Konsolidierung über 115.300 $ könnte eine Kettenreaktion der Schließung von Leerverkäufen und einen schnellen Marsch auf 130.000 - 135.000 $ auslösen, wo etwa 800 Millionen $ an Stop-Orders konzentriert sind. Ein Ausbruch über 223.000 $ würde den Markt in eine neue Phase bringen: Fonds mit strengen Risikomanagement-Mandaten müssten ihre Gewinne teilweise einbehalten, was das Angebot erhöhen und das Kräfteverhältnis verändern würde.
Bitcoin ähnelt jetzt einem zusammengedrückten Frühling: Volatilität und Kassavolumen sind auf Jahrestiefststände gefallen, aber jede Änderung der regulatorischen Erwartungen holt algorithmische Strategien sofort aus dem Winterschlaf. Sie verfolgen kleinste Veränderungen der Liquidität und sind bereit, eine Dynamik zu entfesseln, sobald der Preis eine der wichtigsten Trendlinien berührt. Für zusätzliche Spannung sorgt die Zunahme offener Wetten auf den Dollar-Index: In der Vergangenheit fiel seine Umkehr hin zu einer Aufwertung oft mit den lokalen Höchstständen der Kryptowährungen zusammen. Sollte sich dieses Muster wiederholen, könnte die obere Grenze der Spanne schneller erreicht werden, als der Konsens vermuten lässt.